黄金：短线回调，长期向好，年初涨超 30%

【在 4 月 23 日的黄金专题报告中，曾前瞻性指出长线看好黄金的逻辑不变】当前时间点，技术面超买与获利了结压力渐增，短线黄金有较大回调风险，建议投资者勿盲目追高，待回调后再进场做多。 4 月末起，国际金价连续回调，COMEX 金价最低至 3209.4 美元/盎司，5 月 2 日收于 3247.4 美元/盎司，验证了上述观点。 短期内，因风险偏好回暖、降息预期修正及投资者获利了结，金价仍有回调压力。但年初至今金价仍涨超 30%，全球宏观负债率高企、去美元化进程加速及央行持续购金等长期支撑因素仍在，长期向好趋势不变。